Планируемые изменения в валютное регулирование: что ожидать частным инвесторам?

/в , /от

В последнее время государственные органы все чаще заявляют о необходимости либерализации валютного законодательства. Отказ от избыточных валютных ограничений для бизнеса и физических лиц при осуществлении валютных операций и использовании зарубежных счетов является одним из основных требований предпринимательского сообщества. А, учитывая, что подавляющее большинство бизнесменов и состоятельных лиц предпочитает хотя бы часть личного капитала хранить за рубежом, круг заинтересованных в решении этого вопроса лиц существенно расширяется.

Недостатки юридической техники и явно конфискационный характер штрафов от 75% до 100% от суммы незаконной операции, а также риски привлечения к уголовной ответственности усиливают претензии бизнес-сообщества и необходимость внесения изменений.

В этом направлении были разработаны поправки в валютное регулирование, предусматривающие поэтапную отмену требований о репатриации валютной выручки и смягчение режима использования зарубежных банковских счетов как для компаний, так и для физических лиц . Однако изменения также предусматривают определенное ужесточение регулирования в отношении отдельных видов зарубежных счетов. Данные поправки были приняты Государственной Думой 24 июля 2019 года и уже одобрены Советом Федерации 26 июля 2019 года.

Ниже рассмотрены основные изменения, которые могут повлиять на деятельность частных инвесторов за рубежом.

Одним из долгожданных изменений является отмена ограничений по зачислению денежных средств на зарубежные банковские счета. Ранее физические лица – валютные резиденты должны были тщательно проверять, могут ли их доходы быть зачислены на зарубежный счет. Например, такие доходы как зарплата, арендные платежи могут свободно поступать на зарубежные счета в банках, расположенных в государстве – члене ОЭСР или ФАТФ (однако такая популярная среди россиян юрисдикция, как Кипр, не является членом указанных международных организаций). Изменения предусматривают существенное послабление: любые доходы резидента могут быть зачислены на зарубежный банковский счет, однако он должен быть открыт в банке государства, которое как включено в перечень ОЭСР или ФАТФ, так и в перечень государств, осуществляющих автоматический обмен информацией. Таким образом, с описанными изменениями будет возможно сократить издержки по определению того, подпадает ли доход в перечень разрешенных к зачислению или нет, а единственное, что потребуется проверить – это наличие государства, в котором открыт банковский счет, в «белых списках».

Для указанных зарубежных счетов сокращаются обременения, связанные с необходимостью отчитываться о движении денежных средств, если сумма зачислений за год или остаток по счету на конец года не превышают 600 тысяч рублей (или эквивалента в иностранной валюте).

Тем не менее, законопроект также предусматривает изменения со знаком «минус»: устанавливаются дополнительные требования к отчетности по зарубежным счетам для резидентов – физических лиц. Следует отметить, что ранее налоговые органы необходимо было уведомлять только об открытии зарубежного банковского счета. При этом четкое определение, что попадает под понятие «банковского счета», отсутствовало, и большинство экспертов сходилось во мнении, что таковым признается счет, у которого есть обязательные банковские реквизиты, открытый на имя клиента (в том числе, например, счета в большинстве платежных систем). В случае же принятия законопроекта обязанность распространится и на другие виды счетов. Для их определения законопроект использует термин «счета в иных организациях финансового рынка», что позволяет максимально широко трактовать данное понятие.

С практической точки зрения это означает необходимость отчитываться по брокерским счетам, счетам в организациях по добровольному страхованию жизни, управляющего в рамках доверительного управления имуществом, негосударственных пенсионных фондах, акционерных и паевых инвестиционных фондах и иных организациях и структурах без образования юридического лица, осуществляющих прямо или косвенно сделки за счет клиента, которые, в настоящее время, как правило, не попадают под определение «банковских».

При этом частным инвесторам не стоит возлагать надежды на конфиденциальность данных инвестиций, поскольку перечень данных организаций совпадает с финансовыми институтами, которые обязаны раскрывать информацию в рамках международного автоматического обмена. Учитывая, что почти 100 государств присоединились к автоматическому обмену, шансы на сокрытие информации о наличии счета и средствах на нем являются минимальными.

В дополнение законопроект предусматривает ограниченный перечень операций, по которым доходы могут поступать на зарубежные счета данных финансовых организаций, счета в которых в текущей редакции законодательства не признаются «банковскими». Соответствующий перечень пока недоступен и будет определен ЦБ РФ позднее. Таким образом, по различным видам счетов («банковским» и «небанковским»), открытым в финансовых организациях, будут применяться отличные требования в части возможности зачисления средств – данное обстоятельство будет необходимо учитывать состоятельным лицам при планировании финансовых потоков и использовании своих зарубежных активов.

В заключение следует отметить, что при внешней либерализации валютного законодательства государство сохраняет достаточно жесткий контроль в отношении иностранных активов своих граждан. Учитывая стремление государства все больше контролировать зарубежные финансовые потоки состоятельных лиц и перекос валютного регулирования в сторону противодействия легализации преступных доходов, можно сделать вывод о последующем увеличении санкций за непредоставление уведомлений по зарубежным счетам и движению средств по счету.

ARGO SP и мировые рынки в феврале

/в /от

После январского стремительного роста, похожего на отчаянную попытку компенсировать убытки 2018 года, в феврале рынки отдыхали, осмысливая выходящую макро-статистику и заявления ключевых ЦБ. Инвесторы ждали результатов переговоров США с Китаем и заключения всеобъемлющего соглашения между двумя гигантами международной торговли. Новости об аккредитации рейтингового агентства S&P для работы в Китае, о соглашении по поводу валютного курса юаня и ряду других важных вопросов поддерживали не только надежды инвесторов на то, что переговоры идут правильным курсом, но и убедили президента Трампа продлить “перемирие”, отложив введение повышенных пошлин на продукцию Китая, изначально планировавшееся с 1 марта.

В ожидании сигналов, способных определить направление и скорость дальнейшего движения рынков, ключевые индикаторы не сильно изменились: по итогам месяца доллар укрепился к корзине валют на 0.6%, доходность казначейских облигаций США выросла на 6-9 б.п. вдоль кривой. На этом фоне стоимость краткосрочных кредитов денежного рынка продолжила снижаться второй месяц подряд – LIBOR USD 3m снизился до 2.615% – постепенно увлекая за собой депозитные ставки банков.

Опубликованный протокол январского совещания ФРС, а также заявления Джерома Пауэлла в Конгрессе, в частности о намерении представить план приостановки процесса снижения объема активов на балансе ФРС в ближайшее время, убедили инвесторов в намерении регулятора следовать “политике выдержки и терпения”. По мнению ФРС, экономика находится в отличном состоянии, однако демонстрирует все меньше и меньше признаков потенциального перегрева. Разделяя убеждения ФРС, рынок также снизил свои опасения в отношении вероятной рецессии: инверсия кривой в коротком участке продолжила снижаться и спрэд между короткими бумагами сузился до –4~6 б.п. по сравнению с –8 б.п. в конце января и –9~12 в конце декабря.

События февраля, за исключением остающегося открытым вопроса по сделке между США и Китаем, оказались вполне благоприятны для развивающихся рынков. Цены активов на них продолжили расти: индекс Bloomberg Barclays EM USD Aggregate вырос на 0.8% (под-индекс для бумаг в фронтальном участке кривой – на 0.69%), а спрэд в целом по рынку сузился на 17 б.п. Правда индекс корпоративных облигаций на внутреннем рынке США вырос лишь на 0.2% – сказывается нервозность по поводу сделки и внутриполитическая ситуация.
На этом фоне Фонд ARGO традиционно показал динамику лучше рынка: стоимость акций Класса-1 выросла на 0.89%, Класса-2 – на 0.72%.

Управляющие продолжили активно выкупать недооценённые бумаги, при этом увеличивая вес бумаг с рейтингом в категории “BB”. Доля денежных средств в составе портфеля снизилась до 1%, а число позиций в портфеле выросло с 26 до 31. Дюрация портфеля, после погашения нескольких выпусков в январе, вернулась к уровню 1.4 года, в то время как текущая доходность портфеля остается в рамках 7.6-7.8%.

Стимулом для продолжения роста рынков (кроме смягчения монетарной политики США) является и позиция Китая, где начался Съезд КПК, ставящий в экономической сфере во главу угла стимулирование экономики (которая, по обновленному прогнозу вырастет в 2019г на 6.0-6.5% после замедления до 6.6% в 2018г). Со своей стороны, президенту Трампу крайне важно не просто “отчитаться о проделанной работе”, а “монетизировать” достижения в виде роста фондового рынка, роста благосостояния и безопасности каждого избирателя.
Рисков и триггеров для коррекции более чем достаточно: помимо прочего, конец марта по-прежнему является датой выхода Великобритании из Еврозоны, происходящего на фоне резкого экономического охлаждения всего блока и отсутствия инструментов стимулирования в арсенале ЕЦБ. Управляющие будут внимательно следить за развитием событий и действовать со всей возможной осторожностью.

Визы в Дубай: гид для инвесторов недвижимости

/в , , /от

Несомненно, сейчас прекрасное время для инвестирования в рынок недвижимости Дубая! Мало того, что вы можете выбирать из, казалось бы, бесконечного множества вариантов недвижимости, от элегантных квартир до современных вилл и целых зданий, но также вас приятно удивит высокая доходность приобретенного имущества. Доходность элитной недвижимости в Дубае по-прежнему остается одной из самых высоких по сравнению с недвижимостью в других крупных городах мира и может достигать 9%.
Спрос растет неуклонно, особенно учитывая интерес к таким мероприятиям, как EXPO 2020, существует постоянная потребность в жилье. Вне зависимости от того, ищете ли вы коммерческую или жилую недвижимость, на рынке имеется множество вариантов. Можно уверенно говорить, что сформирован «рынок покупателя», и многие инвесторы уже стремятся воспользоваться его преимуществами.

Другой причиной, почему рынок недвижимости Дубая притягивает инвесторов со всего мира, стала возможность получения долгосрочных виз для инвестора и его семьи. Эти недавние изменения, внесенные правительством в визовое законодательство, уже спровоцировали значительный интерес инвесторов. В 2017 году иностранные инвесторы вложили 56 миллиардов дирхамов в рынок недвижимости Дубая, и с появлением новых визовых правил, ожидается, что это число будет только расти. Вот некоторые из изменений визовой системы, от которых несомненно выиграют потенциальные инвесторы и рынок недвижимости Дубая в целом.

10-летняя резидентская виза
На недавнем заседании правительства было объявлено, что инвесторы и специалисты, такие как выдающиеся врачи и инженеры, будут получать резидентские визы на десять лет, а также их семьи и иждивенцы. Цель правительства – привлечь талантливых высококвалифицированных специалистов из-за границы, стимулировать экономику и стабилизировать рабочую силу в стране. Эти меры открывают возможности для инвестирования в недвижимость, а также увеличивают количество долгосрочных арендаторов. Эта виза также предоставляется тем инвесторам, которые инвестируют, как минимум, 10 млн. дирхамов в активы ОАЭ, но только 40% из них могут быть вложены в недвижимость.

5-летняя резидентская виза
Для тех, кто инвестирует в недвижимость стоимостью более 5 млн. дирхамов, доступна 5-летняя резидентская виза. Во всех случаях получения визы, недвижимость не может быть куплена с помощью ипотеки или каких-либо кредитов. Кроме того, инвестиции должны сохраняться в течение как минимум 3 лет. Те, у кого уже есть эта виза, могут также спонсировать свою семью и иждивенцев.

2-летняя виза инвестора
Эта виза выдается Земельным департаментом для тех, кто инвестировал в недвижимость стоимостью более 1 млн. дирхамов в Дубае. С этой визой вы становитесь резидентом ОАЭ, получаете удостоверение личности (ID), водительские права. Имущество не может быть заложено, и инвестор должен предоставить подтверждение дохода в размере более 10 000 дирхамов в месяц. Согласно Gulf News, виза для инвестора в недвижимость довольно дорогая – от 13 000 до 15 000 дирхамов, но при этом она действует в течение двух лет и является возобновляемой. Стоит также отметить, что лица, имеющие эту визу, не могут проводить шесть месяцев подряд за пределами страны.

6-месячная резидентская виза
Это многократная виза инвестора в недвижимость, выдающаяся на 6 месяцев. Этот тип визы похож на гостевую визу, но с возможностью многократного въезда в течение полугода. В отличие от 2-летней визы инвестора, эта виза доступна при инвестировании в любую недвижимость стоимостью более 1 млн. дирхамов в любом из 7 эмиратов, и она выдается соответствующим иммиграционным органом, а не Земельным департаментом Дубая. Виза стоит всего около 3300 дирхамов и около 1100 дирхамов за ее продление. Такая виза является более простым и дешевым вариантом, однако она имеет значительные ограничения. Ее необходимо обновлять каждые 6 месяцев, что делает ее более дорогостоящей. Для этого инвестор также должен выехать и повторно въехать в страну.
Для 2-летней визы инвестора и 6-месячной визы возможно вложение средств только в жилую недвижимость, коммерческие проекты не соответствуют требованиям получения виз. В дополнение к этому, недвижимость должна быть «пригодной для жилья». Иными словами, она должна быть в хорошем состоянии и подходящей для проживания.

Для обеих категорий виз потребуются следующие документы:
– Титул на собственность
– Копия паспорта заявителя
– Текущий статус визы / копия
– Паспортные фото
– Справка от полиции Дубая (Certificate of Good Conduct)
– Банковские выписки
– Счет за коммунальные услуги

Американский рынок недвижимости: возможности и перспективы

/в , , /от

Американский рынок недвижимости: рынок клиента

В 2008 году, когда кризис ипотечного кредитования достиг апогея, цены на недвижимость в США упали рекордно низко по всей стране, падение доходило до 30%. После периода медленной и болезненной рецессии, благодаря успехам в экономике, рынок недвижимости стал восстанавливаться. Затем последовал полноценный бум с двузначным ростом цен на недвижимость, многочисленными новыми проектами и повышающимся спросом покупателей на протяжении нескольких лет. В 2018 году эксперты снова наблюдают замедление продаж на вторичном рынке жилья: количество совершенных сделок сократилось в среднем на 4% в годовом исчислении.

Инна Панчук, руководитель американского направления в московском офисе крупнейшей мировой сети агентств Sotheby`s International Realty считает, что изменения ставки по ипотечным кредитам, замедление темпа продаж позволят покупателям сформировать более сильные аргументы для «торга» с продавцами. «Наверняка, ФРС повысит краткосрочную процентную ставку еще три-четыре раза в 2019 году, что повлечет повышение стоимости ипотеки до 5,5%. Это ускорит корректировку рынка от „рынка продавца“ к „рынку покупателя“, что позволит открыть новые возможности для покупателей, которые смогут рассчитывать на значительную скидку и покрытие продавцами некоторых своих расходов, связанных со сделкой» — комментирует Инна.

Нью-Йорк: снижение цен на рынке элитной недвижимости

Более 20 000 новых квартир появится на рынке продажи и аренды Нью-Йорка в этом году, преимущественно в таких районах, как Бруклин, Манхэттен и Квинс. Ожидается большой спрос на доступное по цене жилье, но большинство апартаментов — в сверкающих башнях, многие из которых были задуманы в разгар жилищного бума, выйдут на уже насыщенный рынок и едва ли найдут покупателей до конца года. Согласно статистики Sotheby`s International Realty, темпы продаж значительно замедлились и в 2018 средняя цена упала на 7% до $1 658 за кв.фут ($18 425 за кв.м.)

Начиная с прошлой весны возросла агентская комиссия, так продавцы пытаются стимулировать агентов продвигать именно их объекты. Некоторые девелоперы предлагают оплачивать налог за клиентов на передачу собственности или общие сборы в течение года и более. Так, в ноябре 2018 года девелопер Extell (объекты которого эксклюзивно на российском рынке представляет Moscow Sotheby`S International Realty) объявил, что будет вместо клиентов платить общие сборы за свои квартиры в течение нескольких лет.

«Снижение цен и гибкость девелоперов позволяют рассчитывать на удачные приобретения, особенно для стартующих девелоперских проектов. Рынок недвижимости цикличен, и волнообразен, после снижения цен начинается подъем. Российские девелоперы активно инвестируют в недвижимость Нью-Йорка и один из наших текущих кейсов, показывает IRR порядка 30%» — комментирует текущую ситуацию Инна Панчук.

«Русский фактор»

Российские инвесторы традиционно вкладываются в американскую недвижимость, еще несколько лет назад они заключали крупнейшие сделки в истории рынка. В 2008 году совладелец «Уралкалия» Дмитрий Рыболовлев приобрел за рекордные для того времени 95 миллионов долларов шесть акров поместья Дональда Трампа в Палм-Бич. Однако его рекорд побил совладелец Mail.ru Group и инвестфонда DST Global Юрий Мильнер в 2011 году, купив в Кремниевой долине в Калифорнии виллу за 100 млн. долларов. Тем не менее, Рыболовлев установил новый рекорд на этот раз в категории апартаментов, купив за 88 миллионов долларов пентхаус для своей дочери в Нью-Йорке. Тем временем композитор Игорь Крутой приобрел уже третью квартиру в Нью-Йорке за 48 млн. долларов, что стало самой дорогой сделкой в городе для квартир в кондоминиуме.

«Русский фактор по прежнему реален», — считает Ирина Мошева управляющий директор Moscow Sotheby`S International Realty. Она отмечает, что с приходом администрации Трампа российские клиенты по-прежнему активно инвестируют в недвижимость в своих любимых американских локациях — в Майами, Лос-Анджелесе и Нью-Йорке. Кроме того, увеличивается количество клиентов, вновь интересующихся недвижимостью в Sunny Isles Beach, небольшом городке к северу от Майами, уже давно известном как «маленькая Москва».

Год назад стало известно, что российская компания PNK Group инвестирует в строительство двух индустриальных парков в США свыше 100 млн. долларов. PNK Group стала первым крупным индустриальным девелопером из России, выходящим на зарубежный рынок. Компания построит два индустриальных парка в американских городах Саванна и Атланта (штат Джорджия) общей площадью 100 га.

Согласно последней информации The Real Deal, основатели компании Yota Сергей Адоньев и Альберт Авдолян инвестировали через подставные компании 21 млн. долларов в строительство второго по высоте небоскреба Манхэттена — 111 West 57th Street. Это один из самых амбициозных проектов в городе, ожидаемая стоимость апартаментов в этой высотке достигает 50 млн. долларов. Нюансом, объясняющим секретность сделки, является близость бизнесменов к российским правительственным кругам и партнерство с Ростеком, чьи компании попали под американские санкции.

Девелопер Борис Кузинец, бывший акционер холдинга Rose Groupe (RGI), который застраивал элитный район Москвы Остоженку и продал все активы в России, начинает строительство 305-метрового небоскреба на Пятой авеню на Манхэттене в Нью-Йорке. Завершение строительства запланировано на 2020 год. Цены на недвижимость в башне могут варьироваться: от 2,7 миллионов долларов за однокомнатную квартиру до 75 миллионов долларов за триплекс апартаменты, расположенные с 51 по 53 этаж. Компания Бориса Кузинца, Five Points Development, возводит это здание по проекту московского архитектурного бюро «Меганом».

Программа иммиграции в США для инвесторов ЕВ-5

Инвестиции в недвижимость США позволяют не только получить доход, но и грин-карту. Одна из старейших иммиграционных программ для инвесторов — программа ЕВ-5, которая была одобрена конгрессом США в 1990 году. Эта программа позволяет инвестору и его семье в течение года получить грин-карту и через 5 лет гражданство США. Иностранный инвестор должен вложить средства в развитие экономики страны — минимум 500 000 долларов в проекты региональных центров или не менее 1 000 000 долларов в создание нового коммерческого предприятия, которое создаст не менее 10 рабочих мест для квалифицированных сотрудников. Почти 95% таких проектов — это девелопмент недвижимости — пассивная инвестиция, не требующая от инвестора усилий в управлении бизнесом в США.

Программа ЕВ-5 стала особенно востребована после финансового кризиса 2008 года, придя на помощь страдающим от дефицита финансирования девелоперам. Однако после прихода к власти Дональда Трампа, известного своими антииммигрантскими настроениями, в Конгрессе стали обсуждать необходимость реформы программы или даже ее полную отмену. Эксперты прогнозируют, что наиболее вероятным сценарием станет значительное увеличение минимальной суммы инвестирования. Инвесторам, желающих воспользоваться EB5 по старой цене, следует поторопиться.

Более подробно об инвестициях в недвижимость США, а также по программе EB5 и возможностях инвестирования в недвижимость США можно узнать у консультантов Moscow Sotheby’s International Realty.